Рубрика: eur

USD на пути к минимумам года в декабре: 55 рублей и 1.24 за евро

 - 

Американский доллар вчера вечером получил некоторый импульс роста, основанный на сильных данных рынка недвижимости: продажи новых домов после роста на 14.2% месяцем в сентябре подскочили на 6.2% в октябре, до нового максимума за 10 лет. Такие данные остановили распродажу USD. Прирост пары EURUSD локально приостановился на достижении уровня 1.1960. Более широкий тренд, на наш взгляд, всё же остаётся против доллара. Начав этот год с более чем 10-летних максимумов ко множеству основных валют и доведя пару EURUSD до минимальных уровней за 14 лет, американская валюта растеряла свой импульс. Евро, даже британский фунт, наслаждались активными покупками инвесторов на рынках. Рубль и канадский доллар демонстрировали порой избыточно сильный рост. Позже, этой осенью мы наблюдали коррекцию от этого роста, связанную, судя по всему, с традиционной перебалансировкой портфелей к началу финансового года в октябре. В ноябре этот процесс перебалансировки завершился, и продолжился основной тренд текущего года. Судя по всему, это лишь начало многолетнего цикла сползания американской валюты к основным конкурентам, чередующегося с непродолжительными коррекциями и остановками. Пара EURUSD в уходящем месяце оттолкнулась от поддержки в области 1.1550, и уже пробивалась выше 1.1950. Развитие этой тенденции способно привести к тому, что главная пара валютного рынка обновит максимумы года в 1.2090 и заложит основы для покорения диапазона 1.24-1.25, максимумов с конца 2014-го, несмотря на некоторый откат последние сутки. Указанное во многом верно и для рубля. Конечно, ему не по силам будет вернуться к уровням конца 2014-го, однако развернуться к росту и переписать минимумы года паре USDRUB должно быть по силам в предстоящем декабре. Пара USDRUB нарвалась на серьёзное сопротивление выше 60 пару недель назад, и не смогла пройти его ранее в июле и августе. Зачастую в январе-марте наступает хорошее время для российской валюты, но основы этого движения вполне могут быть заложены уже в декабре. USDRUB борется за уровень 58 в настоящий момент, и, сохраняя набранный темп, может уйти к поддержке на 57 в течение недели. Минимумы года располагаются в области 55.50 и могут быть достигнуты в течение пары недель. Страсть рынков к круглым уровням ближе к концу года позволяет предполагать, что в какой-то момент в последний месяц года может произойти касание отметки 55. Дальнейшие тенденции для рубля очень сильно зависят от динамики нефти и состояния фондовых рынков. Базовый сценарий позволяет предположить, что мировая экономика сохранит свой путь роста, спрос на нефть продолжит в обозримой перспективе увеличиваться быстрее предложения (если будут продлены квоты добычи ОПЕК+). Кроме того, ожидания, что в ближайшие месяцы ЦБР продолжит смягчать политику, прямо сейчас формируют спрос на облигации, что дополнительно поддерживает рубль и через эту поддержку частично подавляет инфляцию. Однако ЦБР не обещает решительных снижений, что способно остудить пыл спекулянтов за пределами декабря. Проще говоря, прогноз для рубля за пределами января и ниже уровней 55 окутан слишком большой неопределённостью, поэтому следует быть осторожней ниже этой отметки. Пара EURRUB в предстоящем месяце, вероятно, будет сползать в область 68.20-68.50. Силы, поддерживающие российскую валюту в перспективе месяца, по прогнозам, более внушительные, чем укрепляющие евро. В то же время, продвижение рубля к евро может быть приторможено вялой динамикой нефти или общим повышением градуса осторожности на развивающихся площадках. Предупредительным …


Для нефти рост спроса в США важней сокращений ОПЕК

 - 

После достижения в первой декаде ноября максимумов более чем за два года, нефть испытала на себе 5% коррекцию. Далее последовало восстановление, как по нефти марки Brent, так и в WTI, однако европейский эталон нефти отыграл половину коррекции и торгуется в пятницу утром вблизи 63 долларов за баррель, в то время как американская WTI со вторника превышает предыдущие пики, поднявшись уже до 58.37. Отчего зависит восстановление WTI и Brent? Основная часть нефти в Европе и Азии приходит от членов ОПЕК+, куда входит Россия и почти десяток других производителей, в основном из Евразии. Они собираются на очередную встречу в Вене в конце ноября. Рынки ждут продления ограничений в добыче на весь 2018-й против нынешнего дедлайна до марта будущего года. В условиях ограничения предложения на нефть для Европы и Азии, логичной была бы как раз обратная динамика котировок. В это же время, американская добыча последние пару недель как достигает рекордных объёмов. Природа такой дивергенции кроется в повышенном спросе на нефть в самих США. Несмотря на рекорды в добыче, ранее в сентябре и октябре наблюдалось резкое её падение вследствие ураганов. К тому же, для восстановления пострадавших регионов требуется больше энергии, что также повышает спрос на нефть. Зачастую запасы нефти в США разворачиваются к росту в сентябре-октябре после окончания сезона отпусков и поездок. Но в этом году тренд на сокращение запасов остаётся в силе с конца апреля, снизив запасы за это время на 14%, и сделав их на 6.5% ниже по сравнению с годом ранее. Автомобильный бум в США Примерно уже год в США идет бум спроса на авто. В сентябре был отмечен рекорд продаж, который достиг годового темпа в 18.9 млн. штук. Обновляя автопарк, американцы берут более мощные авто, благодаря снизившимся ценам на бензин и впечатляющему росту занятости. Такого благоприятного сочетания факторов не было более десятка лет: период высокой занятости приходился на высокие цены нефти. Процентные ставки по кредитам по-прежнему низкие, что позволяет рассчитывать на дальнейший высокий спрос на авто, и как следствие – на топливо для них. Это будет поддерживать нефтяные котировки американской WTI, позволяя ей сокращать дисконт к Brent, и даже, возможно, вернуться к прежнему соотношению, когда более лёгкая и качественная WTI будет торговаться с премией к Brent. Но рублю нефть ничего не обещала… Рост спроса на нефть хотя и не обещает прекрасных перспектив для рубля на фоне потери краткосрочной привязки к нефти, но всё же настраивает на позитивный лад. Без нефти рубль копирует динамику спроса на рисковые активы, на которые положительно влияют сильный спрос в США и других странах: весь мир сейчас переживает редкую фазу синхронного ускорения роста крупнейших экономик. На волне общего позитива российский рубль вчера продолжил наступление на валютном рынке. Последние полторы недели рубль уверенно восстанавливает свои позиции. Пара USDRUB потеряла ещё 4 копейки, уйдя ниже 58.50. EURRUB подросла на 8 копеек, но лишь благодаря укреплению единой валюты на форекс (+0.3% по EURUSD).


Спрос на риски сократился вместе с шокирующим падением payrolls

 - 

Payrolls вышли шокирующе плохими. К началу недели аналитики настраивали на прирост числа занятых примерно на 90 тыс., но череда очень сильных данных по деловой активности в США заметно повысила планку ожиданий. В четверг трейдеры уже активно покупали доллары и усилили покупки американских акций, не дожидаясь сегодняшних данных. Сегодняшняя публикация показала, насколько поспешными могли быть те покупки. Занятость в США в сентябре сократилась на 33 тыс., а данные за предшествующие два месяца были пересмотрены с глубоким снижением. Это худшие данные по данному индикатору с 2010-го. Важно, что провал был в июле, так что в данном случае нельзя ссылаться только на ураганы. Пару дней назад я упоминал, что прирост занятых в обрабатывающих отраслях за июнь-август составил 83 тыс. После пересмотра эта оценка упала до 51 тыс. Тем не менее, доллар изначально вырос, так как торговые роботы отреагировали на резкое падение уровня безработицы с 4.4% на 4.2%. Кроме того, за сентябрь зарплаты прибавили 0.5%, а годовой темп их роста ускорился до 2.9% – самых высоких уровней с декабря. По сути, мы вновь видим принципиальную разницу, которую дают два различных способа оценки. Опрос домохозяйств (уровень безработицы, доля экономически активных и число работающих в домохозяйствах) показал сильное состояние экономики. Оценка платёжных ведомостей (число payrolls и зарплаты) может похвастаться разве что зарплатами. Но такое мы уже видели в кризис – в первую очередь сокращают самых низкооплачиваемых, что создаёт хорошее впечатление от динамики зарплат. Совокупная выработка (индекс отработанных часов) топчется на одном месте с июня. Ускорение зарплат – это тот самый недостающий ингредиент, который вселяет решимость в ФРС в необходимости повышения ставок. Тем не менее, шок от слабого отчёта и значительное ухудшение показателей за предшествующие месяцы явно будут ещё на повестке дня в ФРС, вновь покрывает туманом перспективы мартовского ужесточения политики. Декабрьское повышение уже практически считается неизбежным, а потому уже и не помогает доллару. Значения имеют ожидания на более отдалённую перспективу, так как рынки пытаются заглянуть дальше в 2018-й. EURUSD изначально провалилась на 40 пунктов к 1.1670, но спустя час вновь вернулась в область 1.17. USDRUB прибавляет более 50 копеек с начала дня. 40 из них – уже после выхода данных из США. Они явно наносят удар по спросу на риски и ценам на нефть. В результате доллар поднялся до 58.22 рубля.


Рынкам стоит опасаться коррекции

 - 

Американские рынки вчера обновили в очередной раз исторические рекорды, поднявшись по индексу S&P 500 выше отметки 2500, а в Dow Jones – выше 22300. Наибольший импульс роста испытывают акции финансовых компаний на спекуляциях, что по итогам заседания в среду ФРС вернётся к очень осторожному тону в оценках экономики и пообещает снизить темп повышения ставок в ближайшем будущем. Другой этап нормализации политики – начало сокращения баланса ФРС – не ставится под сомнениями участниками рынка. Тем не менее, это сокращение баланса будет на первых порах практически каплей в море. Поэтому рынки сейчас придают намного больший вес тем представителям ФРС, которые в последнее время рассказывали о своих опасениях в связи с сохраняющейся низкой инфляцией. К тому же осторожный комитет по открытым рынкам вполне может взять паузу, чтобы оценить экономические последствия сезона ураганов. Такой подход вполне в манере ФРС, поэтому рынки практически не сомневаются в пересмотре политики в сторону меньшей жёсткости и принялись покупать рыночные риски. Примерно неделю японская иена продолжает своё активное отступление, «индекс страха» VIX вновь опускается ниже 10, золото падает в цене, а нефти удаётся практически каждый день обновлять локальные максимумы – всё это признаки роста спроса на рисковые активы. Самоуспокоенность рынков сейчас уже больше похожа на самоуверенность. Слишком высоки ожидания, что ФРС будет мягкой, а экономика – продолжит свой рост темпами выше тренда. Кроме того, появилась вера, что администрация Трампа представит амбициозную налоговую реформу, которая дополнительно ускорит рост, но при этом не станет подавлять международную торговлю. В таких условиях не будет ничего удивительного, если рынки сегодня-завтра «неожиданно» перейдут в режим осторожности, к чему надо быть готовым. Пока нет смысла говорить о полноценной десятипроцентной распродаже фондовых индексов, но шансы падения фондовых индексов на 1-3% весьма высоки. Для валютного рынка приверженность прогнозам первой половины года будет означать возвращение спроса на доллары. Пара EURUSD подбирается с утра в область 1.20, что будет третьей попыткой с конца августа. Если реализуется сценарий с откатом доллара, то и эта попытка временно будет обречена на неудачу с ближайшей целью снижения вблизи 1.1850, а в перспективе – к более низким уровням у 1.17 на развитии полноценной коррекции на валютном рынке. Британский фунт торгуется выше 1.35, но может снизиться в ближайшие дни до 1.33, несмотря на череду сильных показателей инфляции и готовности Банка Англии подавлять её. Канадский доллар – отличный индикатор настроений американских инвесторов – с прошлой недели прекратил своё головокружительное ралли, несмотря на рост нефти и сохраняющуюся ястребиную позицию руководства Банка Канады. Это верный признак истощения сил быков, что может распространиться и на другие инструменты в ближайшее время. Для рубля это также означает продолжение периода слабости. Спрос на риски и растущая нефть не спасли пару USDRUB от ослабления более чем на 40 копеек за понедельник. Была взята отметка 58.10, и дальнейшей ближайшей технической целью движения может стать уровень 58.50. Реализация позитивного для доллара США сценария способна и вовсе вернуть пару к 60 в рамках этой недели. EURRUB вчера выросла на 58 копеек до 69.4950, что в одном шаге от отметки 70. Стоит ожидать, что в случае коррекции рынков и даже ослабления евро, паре EURRUB будет по силам преодолеть …


От ЦБР стоит ждать снижения на 50 б.п. и обещаний большего

 - 

Российскому рублю вчера всё же удалось вырасти к доллару на фоне очень удачного сочетания позитивных факторов. USDRUB опустился на 46 копеек до 57.50 на фоне укрепления нефти и общего ослабления американской валюты на 0.4% по индексу USDX. Кажется, трейдерам с рублём удалось преодолеть негатив, окружавший валюту в начале недели, когда ни рост нефти, ни ослабление USD не оборачивались ростом российской валюты. К умеренно негативным факторам для рубля теперь можно причислять денежно-кредитную политику ЦБР, и сегодня Банк России должен принять очередное решение по ставкам. Наиболее вероятно, что ставка будет снижена на 50 б.п., хотя некоторые ожидают и более скромного шага. Я не в числе последних, и думаю, что от ЦБ вполне можем услышать намёки на дальнейшие активные снижения ставок. Год назад в комментариях ЦБ прогнозировалась инфляция на уровне 4.5%, а фактически августовские (самые последние) данные указывают на значительно более низкий темп роста цен в 3.3%. При этом экономика хотя и стоит на пути восстановления, не демонстрирует излишне высоких темпов роста. ЦБ стремится сохранять свою политику умеренно-жёсткой, но на данный момент она выглядит очень жёсткой, так как фактическая инфляция на 5.7 процентных пункта ниже официальной ставкой. Эта разница выше, чем в апреле, когда она составляла 5.45 проц. пункта и ЦБ неожиданно для многих снизил ставку на 50 б.п. Если исходить из сравнения инфляции и ставки ЦБР, в данный момент политика Банка является наиболее жёсткой с начала 2003-го. Исходя из текущих фундаментальных факторов, ЦБ мог бы действовать более агрессивно в своих шагах, но вынужден принимать в рассмотрение ряд рисков. Главный из них – традиционное ослабление рубля в конце года и следующее за этим ускорение инфляции в начале года. Кроме того, цены на нефть могут оказаться в настоящий момент вблизи циклических максимумов, погрузившись в коррекцию в последующие месяцы. Конечно, такой коррекции может и не произойти, однако более оправданным подходом в данном случае будет являться размеренный подход в политике при сохранении общего настроя на смягчение по мере стабилизации инфляции вокруг цели. Иронично, но через год-два ЦБР может оказаться в ситуации, когда он будет снижать ставку, чтобы подстегнуть инфляцию, а не сдерживать её как в последние несколько лет.


Слабый CPI: японизация США становится всё заметней

 - 

Американский доллар в пятницу получил удар от собственной статистики, потеряв после выхода данных по потребительской инфляции около 0.8%. В результате пара EURUSD вернулась на позиции выше 1.18. На данный момент очевидно, что восходящая коррекция доллара, запущенная сильной статистикой рынка труда, погрязла в крайне разочаровывающих показателях инфляции. В то время как представители ФРС пока ещё формально рассчитывают на ускорение инфляции и в своих речах говорят, что третье повышение не будет лишним, всё же стоит рассмотреть и другой вариант. В Японии, например, инфляция так и не сумела разогнаться с 1990-х, когда страна одновременно столкнулась с укреплением курса национальной валюты после мощного кризиса в том числе на рынке жилья. Проблемы США пока не выглядят столь глубокими, но всё же налицо изменение ключевых макроэкономических трендов. Практически нет сомнений, что поворотным моментом в данном случае являются изменения в демографии. За счёт старения населения уровень безработицы формально значительно снижается. При этом даже рост занятости никак не может раскачать инфляцию. На мой взгляд, тут дело в другом поведении людей. С возрастом поведение людей становится более «дефляционным» – люди уже не спешат повышать свой уровень жизни, тем более за счёт заёмных средств. К тому же сейчас в США кредиты за образование внушительно отягощают балласт, с которым молодые люди выходят на рынок труда. Это мешает формировать проинфляционный импульс в экономике. Эти же особенности роста есть и Европе, их же можно отметить сейчас и в Китае и России, где инфляция резко тормозит последнее время. Выходом из этой ситуации для США видится политика ослабления собственной валюты, либо масштабные инфраструктурные расходы, подобные тем, что были в 1930-’40 годах прошлого века. Более глобальный способ – координация сил во всём мире для выработки правильного сочетания темпов роста экономики и цен. Но популистская и протекционисткая политика Трампа заставляет думать, что подобная координация из разряда фантастики. Конечно, наиболее простым способом является ослабление доллара. А его легче всего запустить с помощью мягкой политики ФРС, если, например, не повышать ставку в этом году, снизить прогнозы по инфляции и числу повышений в следующем. Рынки в данный момент рассматривают даже ещё более экстремальный сценарий. Наиболее вероятно, с их точки зрения, что ФРС не повысит ставку в ближайшие 12 месяцев (43%). Второй наиболее ожидаемый сценарий – всего одно повышение за это же время. Для сравнения, базовый прогноз FOMC предполагает 3-4 повышения ставки за это время.


Слабый CPI: японизация США становится всё заметней

 - 

Американский доллар в пятницу получил удар от собственной статистики, потеряв после выхода данных по потребительской инфляции около 0.8%. В результате пара EURUSD вернулась на позиции выше 1.18. На данный момент очевидно, что восходящая коррекция доллара, запущенная сильной статистикой рынка труда, погрязла в крайне разочаровывающих показателях инфляции. В то время как представители ФРС пока ещё формально рассчитывают на ускорение инфляции и в своих речах говорят, что третье повышение не будет лишним, всё же стоит рассмотреть и другой вариант. В Японии, например, инфляция так и не сумела разогнаться с 1990-х, когда страна одновременно столкнулась с укреплением курса национальной валюты после мощного кризиса в том числе на рынке жилья. Проблемы США пока не выглядят столь глубокими, но всё же налицо изменение ключевых макроэкономических трендов. Практически нет сомнений, что поворотным моментом в данном случае являются изменения в демографии. За счёт старения населения уровень безработицы формально значительно снижается. При этом даже рост занятости никак не может раскачать инфляцию. На мой взгляд, тут дело в другом поведении людей. С возрастом поведение людей становится более «дефляционным» – люди уже не спешат повышать свой уровень жизни, тем более за счёт заёмных средств. К тому же сейчас в США кредиты за образование внушительно отягощают балласт, с которым молодые люди выходят на рынок труда. Это мешает формировать проинфляционный импульс в экономике. Эти же особенности роста есть и Европе, их же можно отметить сейчас и в Китае и России, где инфляция резко тормозит последнее время. Выходом из этой ситуации для США видится политика ослабления собственной валюты, либо масштабные инфраструктурные расходы, подобные тем, что были в 1930-’40 годах прошлого века. Более глобальный способ – координация сил во всём мире для выработки правильного сочетания темпов роста экономики и цен. Но популистская и протекционисткая политика Трампа заставляет думать, что подобная координация из разряда фантастики. Конечно, наиболее простым способом является ослабление доллара. А его легче всего запустить с помощью мягкой политики ФРС, если, например, не повышать ставку в этом году, снизить прогнозы по инфляции и числу повышений в следующем. Рынки в данный момент рассматривают даже ещё более экстремальный сценарий. Наиболее вероятно, с их точки зрения, что ФРС не повысит ставку в ближайшие 12 месяцев (43%). Второй наиболее ожидаемый сценарий – всего одно повышение за это же время. Для сравнения, базовый прогноз FOMC предполагает 3-4 повышения ставки за это время.


Слабый CPI: японизация США становится всё заметней

 - 

Американский доллар в пятницу получил удар от собственной статистики, потеряв после выхода данных по потребительской инфляции около 0.8%. В результате пара EURUSD вернулась на позиции выше 1.18. На данный момент очевидно, что восходящая коррекция доллара, запущенная сильной статистикой рынка труда, погрязла в крайне разочаровывающих показателях инфляции. В то время как представители ФРС пока ещё формально рассчитывают на ускорение инфляции и в своих речах говорят, что третье повышение не будет лишним, всё же стоит рассмотреть и другой вариант. В Японии, например, инфляция так и не сумела разогнаться с 1990-х, когда страна одновременно столкнулась с укреплением курса национальной валюты после мощного кризиса в том числе на рынке жилья. Проблемы США пока не выглядят столь глубокими, но всё же налицо изменение ключевых макроэкономических трендов. Практически нет сомнений, что поворотным моментом в данном случае являются изменения в демографии. За счёт старения населения уровень безработицы формально значительно снижается. При этом даже рост занятости никак не может раскачать инфляцию. На мой взгляд, тут дело в другом поведении людей. С возрастом поведение людей становится более «дефляционным» – люди уже не спешат повышать свой уровень жизни, тем более за счёт заёмных средств. К тому же сейчас в США кредиты за образование внушительно отягощают балласт, с которым молодые люди выходят на рынок труда. Это мешает формировать проинфляционный импульс в экономике. Эти же особенности роста есть и Европе, их же можно отметить сейчас и в Китае и России, где инфляция резко тормозит последнее время. Выходом из этой ситуации для США видится политика ослабления собственной валюты, либо масштабные инфраструктурные расходы, подобные тем, что были в 1930-’40 годах прошлого века. Более глобальный способ – координация сил во всём мире для выработки правильного сочетания темпов роста экономики и цен. Но популистская и протекционисткая политика Трампа заставляет думать, что подобная координация из разряда фантастики. Конечно, наиболее простым способом является ослабление доллара. А его легче всего запустить с помощью мягкой политики ФРС, если, например, не повышать ставку в этом году, снизить прогнозы по инфляции и числу повышений в следующем. Рынки в данный момент рассматривают даже ещё более экстремальный сценарий. Наиболее вероятно, с их точки зрения, что ФРС не повысит ставку в ближайшие 12 месяцев (43%). Второй наиболее ожидаемый сценарий – всего одно повышение за это же время. Для сравнения, базовый прогноз FOMC предполагает 3-4 повышения ставки за это время.

В eur, USD

Доллару хорошо, а нефти лучше

 - 

Пятничная статистика рынка труда США оказалась той хорошей новостью, которых так не хватало доллару последнее время. В июле одновременно упал уровень безработицы до 4.3% и выросла доля экономически активного населения до 62.9%. Обе новости являются хорошими и убеждают в возвращении рынка труда к норме. Помимо этого, число новых рабочих мест (считается отдельно от безработицы) составило 209 тыс., а годовой темп прироста зарплат сохранился на уровне 2.5% г/г. При том, что инфляция находится на уровне 1.7%, такой прирост зарплат позволит повысить уровень жизни американцев и, вероятно, станет причиной роста потребительской активности в стране. Проще говоря, пятничные данные вполне закономерно стали причиной укрепления американской валюты к большинству конкурентов. В моменте индекс доллара прибавлял более процента, завершив торги пятницы серьёзным отскоком. Тем не менее, восстановление доллара на сильных данных из США вряд ли помешает рублю прибавлять в силе, так как эти новости – очень хорошие для нефти. Сила рынка труда позволяет предполагать рост спроса на энергию, что позволило в пятницу нефти закрыться в плюс, вопреки укреплению американской валюты. Кроме того, число работающих буровых буксует последние недели. Последние данные показали снижение числа принадлежащих США на 4 шт. до 954. В предыдущие недели также отмечались падения вслед за ростом и стагнацией. Вероятно, что при текущих ценах нефти, производители уже вышли на желаемый уровень буровой активности. Это также хорошая новость для рубля. Пара USDRUB вступает в понедельник под отметкой 60. Окончание идеи американских санкций и рост нефти помогли рублю остаться ниже этой ключевой отметки. Можно предположить, что на этой неделе пара продолжит своё снижение по направлению к 59. Сочетание внутреннего для евро отката и позитивных факторов для рубля должны помочь паре EURRUB откатиться в область 69 с текущего уровня 70.60. Единая валюта может оказаться наиболее уязвимой, корректируя избыточную перекупленность, и из рядов отличников перейти в стан аутсайдеров.


Доллару хорошо, а нефти лучше

 - 

Пятничная статистика рынка труда США оказалась той хорошей новостью, которых так не хватало доллару последнее время. В июле одновременно упал уровень безработицы до 4.3% и выросла доля экономически активного населения до 62.9%. Обе новости являются хорошими и убеждают в возвращении рынка труда к норме. Помимо этого, число новых рабочих мест (считается отдельно от безработицы) составило 209 тыс., а годовой темп прироста зарплат сохранился на уровне 2.5% г/г. При том, что инфляция находится на уровне 1.7%, такой прирост зарплат позволит повысить уровень жизни американцев и, вероятно, станет причиной роста потребительской активности в стране. Проще говоря, пятничные данные вполне закономерно стали причиной укрепления американской валюты к большинству конкурентов. В моменте индекс доллара прибавлял более процента, завершив торги пятницы серьёзным отскоком. Тем не менее, восстановление доллара на сильных данных из США вряд ли помешает рублю прибавлять в силе, так как эти новости – очень хорошие для нефти. Сила рынка труда позволяет предполагать рост спроса на энергию, что позволило в пятницу нефти закрыться в плюс, вопреки укреплению американской валюты. Кроме того, число работающих буровых буксует последние недели. Последние данные показали снижение числа принадлежащих США на 4 шт. до 954. В предыдущие недели также отмечались падения вслед за ростом и стагнацией. Вероятно, что при текущих ценах нефти, производители уже вышли на желаемый уровень буровой активности. Это также хорошая новость для рубля. Пара USDRUB вступает в понедельник под отметкой 60. Окончание идеи американских санкций и рост нефти помогли рублю остаться ниже этой ключевой отметки. Можно предположить, что на этой неделе пара продолжит своё снижение по направлению к 59. Сочетание внутреннего для евро отката и позитивных факторов для рубля должны помочь паре EURRUB откатиться в область 69 с текущего уровня 70.60. Единая валюта может оказаться наиболее уязвимой, корректируя избыточную перекупленность, и из рядов отличников перейти в стан аутсайдеров.