Рубрика: JPY

Какие риски для иены от выборов в Японии

 - 

Ранее в этом году премьер-министр Мэй неожиданно объявила о досрочных выборах в британский парламент. Явным политическим расчётом с её стороны было воспользоваться волной отличных экономических данных из Британии, чтобы расширить преимущество собственной партии и набрать политический вес вне её. Она явно также рассчитывала, что её основные соперники попросту не успеют за короткое время провести полноценную кампанию. Она ошиблась, партия потеряла абсолютное большинство (хотя осталось относительное), и ходило очень много разговоров, что она вскоре потеряет пост премьер-министра страны. Теперь в Японии премьер-министр Абе повторяет все ошибки Мэй. Он внезапно в конце сентября объявил о внеочередных выборах, когда экономика демонстрировала темпы выше потенциала. До выборов его партия распоряжалась двумя третями голосов в верхней палате Парламента, теперь же их может стать чуть более половины. Это может оказаться тем случаем, когда Давид способен нанести сокрушительный удар по Голиафу. Для японских рынков ослабление позиций Абе могло бы стать разочарованием, если бы не вера в восходящую звезду японской политики Юрико Коикэ. Явное преимущество Абе способно подстегнуть рынки к продолжению роста, так как его инициативы известны, к тому же ослабление иены является одной из «трёх стрел» его политики. Ослабление его позиций способны породить волатильность как на фондовом рынке страны, так и в парах с иеной. В отличие о ситуации с фунтом, неопределённость будет вызывать покупки валюты, а не продажи, как это происходит обычно (фунту и рублю в подобных ситуациях приходится несладко). Правило «в любой непонятной ситуации покупай иену» вполне может стать девизом понедельника. Но при этом важно помнить, что наиболее яростная реакция рынка будет в начале торгов, когда на рынках ликвидность ограничена только азиатским регионом. Присоединение к торгам европейских и американских поставщиков ликвидности, волатильность вполне может вернуться к норме. Среди важных уровней в пары USDJPY нужно обратить внимание на 114.40 (рост на 0.9% с текущих уровней). Этот уровень не поддавался быкам с марта этого года и движение на выборах может стать оправданным поводом для выхода пары на новый уровень. Альтернатива – обвал пары ниже минимумов сентября, то есть ниже 111.60 (-1.6%), но для этого рынки должны получить очень разочаровывающие новости.


Какие риски для иены от выборов в Японии

 - 

Ранее в этом году премьер-министр Мэй неожиданно объявила о досрочных выборах в британский парламент. Явным политическим расчётом с её стороны было воспользоваться волной отличных экономических данных из Британии, чтобы расширить преимущество собственной партии и набрать политический вес вне её. Она явно также рассчитывала, что её основные соперники попросту не успеют за короткое время провести полноценную кампанию. Она ошиблась, партия потеряла абсолютное большинство (хотя осталось относительное), и ходило очень много разговоров, что она вскоре потеряет пост премьер-министра страны. Теперь в Японии премьер-министр Абе повторяет все ошибки Мэй. Он внезапно в конце сентября объявил о внеочередных выборах, когда экономика демонстрировала темпы выше потенциала. До выборов его партия распоряжалась двумя третями голосов в верхней палате Парламента, теперь же их может стать чуть более половины. Это может оказаться тем случаем, когда Давид способен нанести сокрушительный удар по Голиафу. Для японских рынков ослабление позиций Абе могло бы стать разочарованием, если бы не вера в восходящую звезду японской политики Юрико Коикэ. Явное преимущество Абе способно подстегнуть рынки к продолжению роста, так как его инициативы известны, к тому же ослабление иены является одной из «трёх стрел» его политики. Ослабление его позиций способны породить волатильность как на фондовом рынке страны, так и в парах с иеной. В отличие о ситуации с фунтом, неопределённость будет вызывать покупки валюты, а не продажи, как это происходит обычно (фунту и рублю в подобных ситуациях приходится несладко). Правило «в любой непонятной ситуации покупай иену» вполне может стать девизом понедельника. Но при этом важно помнить, что наиболее яростная реакция рынка будет в начале торгов, когда на рынках ликвидность ограничена только азиатским регионом. Присоединение к торгам европейских и американских поставщиков ликвидности, волатильность вполне может вернуться к норме. Среди важных уровней в пары USDJPY нужно обратить внимание на 114.40 (рост на 0.9% с текущих уровней). Этот уровень не поддавался быкам с марта этого года и движение на выборах может стать оправданным поводом для выхода пары на новый уровень. Альтернатива – обвал пары ниже минимумов сентября, то есть ниже 111.60 (-1.6%), но для этого рынки должны получить очень разочаровывающие новости.


Доллар может сделать короткую паузу в своем снижении

 - 

Индекс доллара за четверг и пятницу на прошлой неделе потерял около процента и провалился под отметку 94, что является самым низким уровнем индекса с голосования по выходу из ЕС в Британии. Активный тренд на снижение индекса с некоторыми остановками наблюдается с начала марта, то есть почти пять месяцев. Участники рынка на этой неделе будут вчитываться в комментарий по денежно-кредитной политике ФРС в поисках подробностей, когда начнётся программа сокращения балансовых активов. Фактических изменений в ставке или начала указанной программы не ожидается, но даже ястребиного тона может оказаться достаточно, чтобы сделать паузу или запустить небольшую коррекцию по доллару. Технически индекс доллара экстремально перепродан. В прошлый раз настолько же интенсивная распродажа наблюдалась в августе 2015-го, согласно индикатору RSI. Интересно, что тогда индекс находился вблизи текущих уровней, и сумел довольно резко отскочить в последующие дни. Более того, потом доллар на несколько месяцев отправился в ралли. В сегодняшних обстоятельствах только необычно ястребиная позиция ФРС способна помочь доллару совершить такой разворот. Другой вариант – решительная прорыночная политика администрации Трампа – выглядит всё более призрачной перспективой в сравнении с ожиданиями начала года. Таким образом, у доллара на этой неделе появится шанс хотя бы на короткое время сделать паузу в этом многомесячном тренде на снижение, в ходе которого USDX потерял около 7.5%. Для пары EURUSD такое развитие событий будет означать возможность повторного тестирования бывшего сопротивления, ставшего поддержкой, вблизи 1.15 в ближайшую неделю. Для британского фунта усиление доллара обернётся возвращением ниже 1.30 – уровня, за который пара отчаянно пыталась зацепиться в конце прошлой неделе. USDJPY также остановит своё падение и вернётся в область выше 111. Нефти тоже вряд ли понравится такое возвращение доллара. И без этого она потеряла более 1.5% в пятницу на сообщениях, что в Петербурге не будет обсуждаться присоединение Нигерии и Ливии к договору об ограничении добычи ОПЕК+. Вслед за нефтью рубль снижался во второй половине дня пятницы. Если наше предположение об откате доллара на этой неделе окажется верным, то USDRUB вполне уверенно завершит торги на этой неделе выше 60, и, возможно, даже попробует забраться к 61. Сочетание ослабления нефти и возможная коррекция по евро способны отправить пару EURRUB в область 70, но вряд ли стоит рассчитывать на большее.

В eur, gbp, JPY, rub, USD, USDX