Рубрика: payrolls

Что ждать рынкам от payrolls

 - 

Завтра будут опубликованы данные по занятости в США за октябрь. Сентябрьские цифры потрясли провалом занятых на 33 тыс., а теперь в среднем аналитики предполагают, что рынок труда попытается сразу же компенсировать этот провал. Отчёт по занятости является наименее предсказуемым, но очень важным, поэтому зачастую влечёт за собой очень бурную реакцию рынка. Попробуем рассмотреть наиболее вероятную реакцию доллара на различные данные. Средний рыночный прогноз говорит об ожиданиях прироста числа занятых в районе 311 тыс., против среднего значения за март-август вблизи 150. То есть от рынка труда ждут компенсации потерянных в сентябре 33 тысяч рабочих мест и возвращения к нормальному темпу роста занятости в этом году. Статистика недельных заявок поддерживает такой оптимистичный настрой, однако столь высокие ожидания будет довольно сложно оправдать – такого прироста не было более двух лет. Пожалуй, на этот раз важней даже будут не цифры занятости, искажённый краткосрочным влиянием ураганов, а данные по зарплатам. Предполагается падение годового темпа роста с 2.9% до 2.7%, однако дефицит рынка труда может стимулировать более высокую прибавку в зарплатах. Однозначно позитивным для рынков будет сочетание сильных данных прироста занятости (более 300 тыс.) и темп роста зарплат выше 2.7%. В этом случае на рынках может усилиться спекуляции вокруг темпа повышения ставок в следующем году, что способно укреплять доллар. Смешанную реакцию рынков и доллара стоит ждать на слабых payrolls и сильных данных о зарплатах. Однако, в данном случае информация по зарплатам, на мой взгляд, создаёт более точное представление об общих трендах в стране. Плохо придётся доллару при слабом росте числа занятых и вялых показателях роста зарплат. В этом случае доллару придётся отбиваться от продаж, так как рынки могут укрепиться во мнении, что вслед за декабрём следующее повышение будет лишь в июне 2018-го.


Что ждать рынкам от payrolls

 - 

Завтра будут опубликованы данные по занятости в США за октябрь. Сентябрьские цифры потрясли провалом занятых на 33 тыс., а теперь в среднем аналитики предполагают, что рынок труда попытается сразу же компенсировать этот провал. Отчёт по занятости является наименее предсказуемым, но очень важным, поэтому зачастую влечёт за собой очень бурную реакцию рынка. Попробуем рассмотреть наиболее вероятную реакцию доллара на различные данные. Средний рыночный прогноз говорит об ожиданиях прироста числа занятых в районе 311 тыс., против среднего значения за март-август вблизи 150. То есть от рынка труда ждут компенсации потерянных в сентябре 33 тысяч рабочих мест и возвращения к нормальному темпу роста занятости в этом году. Статистика недельных заявок поддерживает такой оптимистичный настрой, однако столь высокие ожидания будет довольно сложно оправдать – такого прироста не было более двух лет. Пожалуй, на этот раз важней даже будут не цифры занятости, искажённый краткосрочным влиянием ураганов, а данные по зарплатам. Предполагается падение годового темпа роста с 2.9% до 2.7%, однако дефицит рынка труда может стимулировать более высокую прибавку в зарплатах. Однозначно позитивным для рынков будет сочетание сильных данных прироста занятости (более 300 тыс.) и темп роста зарплат выше 2.7%. В этом случае на рынках может усилиться спекуляции вокруг темпа повышения ставок в следующем году, что способно укреплять доллар. Смешанную реакцию рынков и доллара стоит ждать на слабых payrolls и сильных данных о зарплатах. Однако, в данном случае информация по зарплатам, на мой взгляд, создаёт более точное представление об общих трендах в стране. Плохо придётся доллару при слабом росте числа занятых и вялых показателях роста зарплат. В этом случае доллару придётся отбиваться от продаж, так как рынки могут укрепиться во мнении, что вслед за декабрём следующее повышение будет лишь в июне 2018-го.


Что ждать рынкам от payrolls

 - 

Завтра будут опубликованы данные по занятости в США за октябрь. Сентябрьские цифры потрясли провалом занятых на 33 тыс., а теперь в среднем аналитики предполагают, что рынок труда попытается сразу же компенсировать этот провал. Отчёт по занятости является наименее предсказуемым, но очень важным, поэтому зачастую влечёт за собой очень бурную реакцию рынка. Попробуем рассмотреть наиболее вероятную реакцию доллара на различные данные. Средний рыночный прогноз говорит об ожиданиях прироста числа занятых в районе 311 тыс., против среднего значения за март-август вблизи 150. То есть от рынка труда ждут компенсации потерянных в сентябре 33 тысяч рабочих мест и возвращения к нормальному темпу роста занятости в этом году. Статистика недельных заявок поддерживает такой оптимистичный настрой, однако столь высокие ожидания будет довольно сложно оправдать – такого прироста не было более двух лет. Пожалуй, на этот раз важней даже будут не цифры занятости, искажённый краткосрочным влиянием ураганов, а данные по зарплатам. Предполагается падение годового темпа роста с 2.9% до 2.7%, однако дефицит рынка труда может стимулировать более высокую прибавку в зарплатах. Однозначно позитивным для рынков будет сочетание сильных данных прироста занятости (более 300 тыс.) и темп роста зарплат выше 2.7%. В этом случае на рынках может усилиться спекуляции вокруг темпа повышения ставок в следующем году, что способно укреплять доллар. Смешанную реакцию рынков и доллара стоит ждать на слабых payrolls и сильных данных о зарплатах. Однако, в данном случае информация по зарплатам, на мой взгляд, создаёт более точное представление об общих трендах в стране. Плохо придётся доллару при слабом росте числа занятых и вялых показателях роста зарплат. В этом случае доллару придётся отбиваться от продаж, так как рынки могут укрепиться во мнении, что вслед за декабрём следующее повышение будет лишь в июне 2018-го.


Спрос на риски сократился вместе с шокирующим падением payrolls

 - 

Payrolls вышли шокирующе плохими. К началу недели аналитики настраивали на прирост числа занятых примерно на 90 тыс., но череда очень сильных данных по деловой активности в США заметно повысила планку ожиданий. В четверг трейдеры уже активно покупали доллары и усилили покупки американских акций, не дожидаясь сегодняшних данных. Сегодняшняя публикация показала, насколько поспешными могли быть те покупки. Занятость в США в сентябре сократилась на 33 тыс., а данные за предшествующие два месяца были пересмотрены с глубоким снижением. Это худшие данные по данному индикатору с 2010-го. Важно, что провал был в июле, так что в данном случае нельзя ссылаться только на ураганы. Пару дней назад я упоминал, что прирост занятых в обрабатывающих отраслях за июнь-август составил 83 тыс. После пересмотра эта оценка упала до 51 тыс. Тем не менее, доллар изначально вырос, так как торговые роботы отреагировали на резкое падение уровня безработицы с 4.4% на 4.2%. Кроме того, за сентябрь зарплаты прибавили 0.5%, а годовой темп их роста ускорился до 2.9% – самых высоких уровней с декабря. По сути, мы вновь видим принципиальную разницу, которую дают два различных способа оценки. Опрос домохозяйств (уровень безработицы, доля экономически активных и число работающих в домохозяйствах) показал сильное состояние экономики. Оценка платёжных ведомостей (число payrolls и зарплаты) может похвастаться разве что зарплатами. Но такое мы уже видели в кризис – в первую очередь сокращают самых низкооплачиваемых, что создаёт хорошее впечатление от динамики зарплат. Совокупная выработка (индекс отработанных часов) топчется на одном месте с июня. Ускорение зарплат – это тот самый недостающий ингредиент, который вселяет решимость в ФРС в необходимости повышения ставок. Тем не менее, шок от слабого отчёта и значительное ухудшение показателей за предшествующие месяцы явно будут ещё на повестке дня в ФРС, вновь покрывает туманом перспективы мартовского ужесточения политики. Декабрьское повышение уже практически считается неизбежным, а потому уже и не помогает доллару. Значения имеют ожидания на более отдалённую перспективу, так как рынки пытаются заглянуть дальше в 2018-й. EURUSD изначально провалилась на 40 пунктов к 1.1670, но спустя час вновь вернулась в область 1.17. USDRUB прибавляет более 50 копеек с начала дня. 40 из них – уже после выхода данных из США. Они явно наносят удар по спросу на риски и ценам на нефть. В результате доллар поднялся до 58.22 рубля.